中新经纬7月4日电 (周奕航)近日，河北资产管理股份有限公司(下称河北资产)向港交所递交招股书，建银国际、山证国际为其联席保荐人。
中新经纬梳理发现，港股上市公司中，目前有2家全国性AMC(资产管理公司)，分别是中国信达资产管理股份有限公司(下称中国信达)、中国中信金融资产管理股份有限公司(下称中信金融资产)，尚无地方AMC。若河北资产能成功上市，将成为内地首家登陆港股市场的地方AMC。
河北资产或成首家港股上市的地方AMC
招股书显示，河北资产成立于2015年，是一家批量收购及处置金融不良资产的地方资产管理公司。河北资产的主营业务包括不良资产收购处置、不良资产收购重组、不良资产托管以及与不良资产相关的咨询顾问业务。
招股书显示，河北资产是河北省内唯一一家具备批量收购及处置金融不良资产资质的地方资产管理公司。招股书援引灼识咨询(一家服务于投融资全流程的专业咨询机构)报告称，以2024年新收购不良资产的原始价值计，河北资产在河北省所有不良资产管理公司中排名第二，市场份额为24.4%；以2024年自中小银行新收购的不良资产原始价值计，河北资产在河北省所有不良资产管理公司中排名第一，市场份额为47.2%。
河北资产于2025年6月18日完成股份有限公司改制，总股本为20亿股。从股权结构来看，公司第一大控股股东为河北建设投资集团，持股比例为56.5%，河北港口集团有限公司、河北航空投资集团有限公司、开滦汇金发展有限公司、河钢集团并列第二大股东，持股比例均为9.2%。
中新经纬梳理发现，截至目前，在港股上市的以不良资产处置为主业的包括中国信达、中信金融资产，两家公司的资产规模分别为1.64万亿元和9843亿元。
在A股市场中，仅有海德股份(海南海德资本管理股份有限公司)以不良资产管理为主业，且持有AMC牌照。2024年，海德股份实现营收8.61亿元，实现归母净利润为3.3亿元；截至2024年末，海德股份总资产为92.72亿元。
从海德股份的上市历程来看，该公司从房地产开发商转型为专业不良资产管理机构，2013年，永泰集团通过股权收购成为海德股份实际控制人；于2015年10月宣布出资10亿元设立海德资产管理有限公司，从事资产管理等业务；2016年7月1日，该资管公司获得地方AMC牌照。
此外，2017年9月，安徽省的持牌AMC安徽国厚资产管理公司也曾启动改制上市程序，计划2018年在香港上市，但最终无果。
若河北资产此次能成功上市，将成为继中国信达、中信金融资产之后，第三家在港股上市的AMC。关于本次港交所上市募资用途，河北资产在招股书中表示，公司拟将募集资金分别用于强化公司资本基础、改善资本结构，其余用于营运资金及其他一般公司用途。
2024年实现扭亏
从业绩情况来看，2022年—2024年期间，河北资产实现营业收入分别为4.1亿元、600万元、4.95亿元。其中，不良资产经营收入分别为4.24亿元、2.22亿元、5.12亿元，公允价值变动分别为-0.32亿元、-2.33亿元、-0.31亿元。
关于不良资产经营收入的构成，招股书显示，重组类不良资产收入占不良资产经营总收入比例分别为61.7%、64.6%和13.7%，处置类不良资产收入占比分别为38.3%、35.3%和86.2%。
对于2023年公允价值损失较上年大幅增加的原因，招股书解释称，是由于若干不良资产管理项目估值减少而录得公允价值亏损，估值减少是基于第三方估值师进行的资产估值，反映了当时的市场状况；2024年公允价值损失降低则是因为不良资产估值维持稳定，与市场状况相符，2024年该公司其他金融资产的公允价值变动有所增加。
净利润方面，河北资产2022年实现净利润0.98亿元，2023年录得亏损1.45亿元，2024年扭亏为盈，净利润回升至2.04亿元。
河北资产在招股书中表示，公司不良资产管理业务的利润及该业务的增长在一定程度上取决于市场上不良资产的整体规模及公司收购不良资产的能力。关于业绩波动原因，河北资产称，由于2023年的不良资产经营收入减少及公允价值损失增加，导致2023年净利润亏损1.45亿元；而2024年扭亏则是因为当年的不良资产经营收入增加及公允价值亏损减少。
中新经纬注意到，2024年，一家注册办事处位于河北省石家庄市的房地产开发公司为河北资产贡献收入2.55亿元，占不良资产营收经营收入的49.9%。河北资产在招股书中称，2022年—2024年，公司在不良资产管理业务项下前五大客户的收入分别为人民币2.17亿元、1.04亿元及3.41亿元，分别占同期不良资产经营收入的51.3%、47.0%及66.6%。
此外，近年来河北资产的资产规模不断上升，2022年—2024年资产规模分别为67.94亿元、72.53亿元和75.56亿元。
河北资产援引上海清算所、联合资信评估等机构数据称，2024年地方不良资产管理规模约为8449亿元，2020年—2024年复合增长率11%，预计到2029年，地方资产管理公司的不良资产管理规模将达到人民币1.69万亿元，2024年至2029年期间的复合年增长率将达14.8%。
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责任编辑：魏薇 李中元
